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中国建筑80%高负债倒逼 筹300亿优先股救急

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  新界

央企首家优先股发行企业浮出水面。5月27日,中国建筑发布公告称,公司拟向不超过200名合格投资者非公开发行不超过3亿股优先股,募集资金总额不超过300亿元。

公司称,此次非公开发行优先股股票的募集资金,计划用于公司的基础设施及其他投资项目、补充境内外重大工程承包项目营运资金和补充一般流动资金。

由此,中国建筑也成为了继广汇能源、浦发银行、农业银行、中国银行、康美药业之后,第六家披露优先股发行预案的A股上市公司。同时,公司也是国务院国资委直属113家中央企业中首家推出优先股方案的企业。

不过,华南一家机构人士认为,中国建筑300亿优先股方案背后或另有隐情。“以公司的信用等级,目前的贷款利率肯定要低于优先股的股息率,但由于公司此前负债率已快触及80%的‘红线’,靠自身积累已无法满足公司扩张的需要。因此,公司必须进行股本融资。”

该人士称,现实情况是,公司目前二级市场估值不到1倍市净率,无法通过增发普通股来进行再融资。综合起来看,发行优先股是现有条件下的最优选择。

申银万国研究员陆玲玲则认为,公司此次发行300亿元优先股,将提升普通股股东收益。“中国建筑2011~13年平均ROE为17.1%,显著高于优先股股息率,因此,本次优先股发行提升了普通股股东收益。” 陆玲玲表示。

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(责任编辑:段文平)

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